Начало 2025 года сопровождалось сдержанно-негативными ожиданиями по курсу доллара в Беларуси. Американская валюта приблизилась к отметке 3,5 рубля, и большинство аналитиков допускали лишь временное укрепление белорусского рубля с последующим возвратом доллара к прежним значениям к концу года.
Однако фактическая динамика оказалась иной: в декабре 2025 года курс доллара опустился ниже 3 рублей, что стало неожиданностью для значительной части рынка. Эксперты, опрошенные ibMedia, объясняют этот результат совокупностью внешних и внутренних факторов. Узнать можно больше информации о бизнесе на ibmedia.by
Итоги прошлого года
По итогам 2025 года белорусский рубль продемонстрировал заметное укрепление к основным мировым валютам. К доллару США рост составил 16,43%, к китайскому юаню — 14,61%, к евро — около 6%. Единственным исключением стал российский рубль, к которому белорусская валюта, напротив, ослабла на 10,66%. Такая разнонаправленная динамика отражает структурные изменения во внешней торговле и валютных расчетах.
В Национальном банке Беларуси выделили три ключевые причины укрепления национальной валюты. Во-первых, снизился спрос на американский доллар со стороны экспортеров, поскольку значительная часть расчетов стала осуществляться в национальных валютах. Во-вторых, в течение года наблюдалась общая девальвация доллара к корзине из шести ведущих мировых валют, включая евро, иену и швейцарский франк. В-третьих, существенную роль сыграло укрепление российского рубля, что особенно важно с учетом того, что около 60% внешнеторгового оборота Беларуси приходится на Россию.
Российская валюта в 2025 году показала выдающиеся результаты: курс рубля укрепился примерно на 30% к доллару, на 15% к евро и на 20% к юаню. По данным Bloomberg, рубль вошел в число самых доходных мировых активов, уступив лишь драгоценным металлам. Аналитики «БКС Экспресс» назвали его «темной лошадкой» рынка, подчеркнув, что ожидаемая девальвация так и не произошла, во многом из-за ограниченности доступной торговой и валютной статистики.
Дополнительным фактором стала жесткая кредитно-денежная политика Банк России, которая сдерживала инфляционные и девальвационные риски. В совокупности эти обстоятельства привели к пересмотру прогнозов и показали, что валютные рынки в 2026 году останутся чувствительными к торговым балансам, политике центральных банков и структуре международных расчетов.
